Российские регионы установили антирекорд по рыночным займам

Уходящий год оказался худшим за четверть века с точки зрения рыночных займов регионов, а в следующем году возможен новый антирекорд, но в этом нет ничего плохого, наоборот — это означает, что субъектам РФ хватает собственных доходов, и они могут позволить себе придержать выпуск облигаций в ожидании более выгодных условий на рынке, считают опрошенные агентством «Прайм» аналитики.

«За истекший период 2018 года произошло 13 рыночных размещений: 11 регионов РФ размещали свои облигации, при этом Якутия и Красноярский край выходили на рынок дважды. Это почти в два раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года, как по количеству, так и по объему», — рассказала эксперт группы суверенных рейтингов и прогнозирования АКРА Елена Анисимова.

По количеству выпусков облигаций регионов текущий год станет худшим как минимум с 1994 года. Для сравнения, в последние 20 лет в среднем было по 30-40 выпусков в год, а в 2005 году было более 50 удачных размещений региональных облигаций. По всей видимости, регионы сейчас слабо заинтересованы в таких заимствованиях, отчасти из-за хорошей динамики бюджетных доходов», – уверен начальник управления анализа финансовых институтов РИА Рейтинг Андрей Манько.

В настоящий момент планируемых к размещению выпусков региональных бумаг нет, а значит, картина по году не изменится. В следующем году аналитики также не ждут оживления на этом рынке. «Возможно, мы увидим очередной антирекорд», — заявил Манько.

Снижение количества размещений аналитики связывают не с состоянием финансов в самих регионах — их долговая устойчивость даже улучшилась, а с ухудшением в 2018 году рыночной конъюнктуры. Это справедливо не только для регионов, но и для Минфина России, которому впервые за много лет не удастся выполнить собственную программу внутренних займов.

Заемщики, выходившие в 2018 году на рынок, имели в среднем даже более высокий уровень рейтинга, чем в 2017 году, отмечает АКРА. При этом облигации разместили регионы, которые ранее не размещались вовсе, или делали это очень давно – Камчатский и Хабаровский края, правда, оба эти выпуска были размещены только частично. Средневзвешенная ставка доходности региональных облигаций, по данным АКРА, и в текущем году, и в прошлом, была примерно на одном уровне — около 8,5%, также мало изменился средневзвешенный срок – он составляет около 7 лет.

ПРАЙМ

Comments are closed, but trackbacks and pingbacks are open.